剛剛過去的2015年，對(duì)全球大宗商品市場來說，可謂是悲情一年：原油領(lǐng)跌，整個(gè)市場哀鴻一片。而隨著時(shí)間來到2016年，大宗商品市場會(huì)否跟隨新一年的到來“重返春天”呢？

　　2015年大宗商品市場的表現(xiàn)稱得上10年以來最差的。不過，接下來的一年，大宗商品市場可能還等不來行情的扭轉(zhuǎn)。

 
　　高盛在2015年12月22日的報(bào)告中指出，這個(gè)暖冬對(duì)大宗商品價(jià)格構(gòu)成威脅，其中某些大宗商品將受到更大的影響。無論歐洲還是美國，2015年11月和12月的氣溫都高于歷史平均水平，而亞洲過去幾個(gè)月一直處于又熱又干的狀態(tài)。高盛指出，這一厄爾尼諾現(xiàn)象可能對(duì)農(nóng)產(chǎn)品造成重大沖擊，尤其是可可、小麥和大豆，而能源類大宗商品面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　表現(xiàn)不一

　　2015年是大宗商品市場表現(xiàn)糟糕的一年，對(duì)礦企而言，自然也是非常慘淡的一年，大宗商品價(jià)格的低迷使得礦企不得不大幅削減就業(yè)崗位、分紅、產(chǎn)量并且出售資產(chǎn)。

　　目前最大的問題在于，礦企們2016年是否會(huì)復(fù)蘇，還是會(huì)將低迷市場變成“新的常態(tài)”，習(xí)慣于產(chǎn)量過剩和疲軟市場。雖然目前尚無定論，但大部分分析師認(rèn)為大宗商品市場會(huì)繼續(xù)低迷，直到盼來全球經(jīng)濟(jì)增長。

　　但是，國都期貨研究所所長佟玲認(rèn)為2016年大宗商品價(jià)格將會(huì)止跌企穩(wěn)。她表示，2016年全球大宗商品市場振蕩緩升是大概率事件，前期跌幅較大的能源、金屬板塊或最先出現(xiàn)反彈?！半m然美聯(lián)儲(chǔ)已進(jìn)入加息周期，美元短期的強(qiáng)勢回歸將在一定程度上壓制能源、金屬等商品價(jià)格，但伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，加之產(chǎn)業(yè)供給端的積極減產(chǎn)，大宗商品供需再平衡的支撐作用或超過美元對(duì)大宗商品價(jià)格的壓制?！辟×釋?duì)國際商報(bào)記者說。

　　佟玲預(yù)計(jì)，能源、黑色金屬、有色金屬或率先進(jìn)入價(jià)格反彈周期，最有可能在2016年第二季度和第三季度出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈；貴金屬受到逐利資金回流美元的影響，2016年表現(xiàn)不會(huì)太好，黃金價(jià)格進(jìn)一步走低的可能性較大。“目前來看，2016年金融市場整體流動(dòng)性將保持寬裕狀態(tài)，A股市場有望走出慢牛行情，預(yù)計(jì)股指在2016年振蕩上揚(yáng)，市場流動(dòng)性和匯率水平將決定具體高度。”佟玲說。

　　無獨(dú)有偶，中國社會(huì)科學(xué)院近日在北京發(fā)布的“2016年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》”預(yù)計(jì)，中國股票市場2016年的運(yùn)行軌跡將發(fā)生明顯變化，市場價(jià)值波動(dòng)中樞不會(huì)有太大變化，上證綜指很可能在3200點(diǎn)~4000點(diǎn)的范圍內(nèi)波動(dòng)，穩(wěn)定健康的“慢?！敝档妙A(yù)期。

　　該藍(lán)皮書還預(yù)計(jì)，2016年中國經(jīng)濟(jì)增長在6.6%~6.8%，中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)硬著陸。

　　銅價(jià)或首先反彈

　　對(duì)外，從美國的貨幣政策來看，美國仍有加息空間，但影響力度已經(jīng)大大放緩，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的政策也會(huì)更加關(guān)注美國和全球經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)情況。中國仍在推進(jìn)改革，在2015年出臺(tái)了大量政策，2016年進(jìn)入全面落實(shí)階段，化解過剩產(chǎn)能、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本、化解房地產(chǎn)庫存促進(jìn)房地產(chǎn)持續(xù)發(fā)展、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的四大目標(biāo)將保證中國結(jié)構(gòu)性改革的順利進(jìn)行。防患于未然，全球主要國家的積極應(yīng)對(duì)正使風(fēng)險(xiǎn)得到釋放。

　　對(duì)內(nèi)，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年前11個(gè)月，中國對(duì)外投資合作總體向好，“一帶一路”建設(shè)的引領(lǐng)作用突出。隨著“一帶一路”建設(shè)不斷推進(jìn)，越來越多的國家與中國加強(qiáng)投資合作的意愿強(qiáng)烈。前11個(gè)月，我國企業(yè)共對(duì)“一帶一路”沿線的49個(gè)國家進(jìn)行了直接投資，投資額合計(jì)140.1億美元，同比增長35.3%。同期，中國企業(yè)與“一帶一路”沿線60個(gè)國家新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同2998份，新簽合同額716.3億美元，占同期中國對(duì)外承包工程新簽合同額的43.9%，同比增長11.2%。

　　作為大宗商品最大消費(fèi)國的中國，正試圖通過“一帶一路”獲得更多話語權(quán)甚至定價(jià)權(quán)，這對(duì)大宗商品市場來說無疑是個(gè)好消息。

　　由于與經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，銅被稱為全世界最好的“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”。銅價(jià)暴漲暴跌往往成為經(jīng)濟(jì)周期拐點(diǎn)或者股市拐點(diǎn)到來的標(biāo)志，國際上常常稱其為“銅博士”。“近期銅價(jià)反彈受到宏觀和行業(yè)的雙重推動(dòng)。從宏觀面來看，2015年11月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)的跡象，市場預(yù)期在持續(xù)的財(cái)政及貨幣政策刺激下中國經(jīng)濟(jì)可能企穩(wěn)；由于歐洲和日本央行寬松不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地后美元持續(xù)回落對(duì)銅價(jià)形成支撐。從行業(yè)面來看，由于銅價(jià)持續(xù)下跌，冶煉廠達(dá)成減產(chǎn)和商業(yè)收儲(chǔ)協(xié)議，共同推動(dòng)銅價(jià)反彈?！敝屑Z期貨研究院總監(jiān)曾寧表示。